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公司章程可否扩大规定法定之外的异议股东请求收购股份的事由?
来源:网络发布日期:2017.12.25

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     导读:公司章程可否扩大规定法定之外的异议股东请求收购股份的事由?详情如下。
    以下正文



    编者按

    关于有限责任公司能否在公司章程中约定公司有权回购股东股权的问题,在《公司诉讼法律实务精解与百案评析》【唐青林 王玲编著】一书中引用的杭州中院(2010)浙杭商终字第1526号民事判决中认为“《公司法》对股份有限公司的股份回购做了明确禁止,但未对有限责任公司除三种法定事由外的其他回购予以排除或禁止。可见基于有限公司的人合性和封闭性,公司法所确立的“原则禁止,例外允许”的股权回购规则不适用于有限责任公司,立法对有限责任公司不存在“禁止回购自身股权”的规定,也即有限公司可通过章程约定在某些条件成就时,公司可回购股东股权”。该书编者也认可上述观点,但编者认为上述观点步伐迈的有点过大,确有值得商榷之处。

    本期推送选取最高院王林清法官在《公司纠纷裁判思路与规范释解(第二版)》中就该问题所持的不同意见供读者研读参考。


    ||  王林清著:《公司纠纷裁判思路与规范释解(第二版)》第758-762页


    股份回购的合理性正日益显现,我国《公司法》第74条、第142条分别规定了有限责任公司和股份有限公司异议股东股份回购请求权的适用条件。对于公司章程能否在法律规定的情形之外再设定适用股份回购的其他情形,理论界和实务界对此存在争议:

    第一种观点认为,异议股东股份收购请求权具有法定性,只有在《公司法》明文规定情形下股东方可行使,公司章程不得另行规定其他可以适用的情形。

    第二种观点认为,《公司法》虽然没有直接赋予公司章程规定其他事由的权利,但是《公司法》规定了公司可以减少注册资本,而公司减资可以出于各种目的,包括收购异议股东股份,该种减资并不被公司法所禁止。因此,公司章程可以规定法定之外的异议股东请求收购股份事由,但是必须履行法定的减资程序。

    笔者倾向于第一种观点。主要理由如下:

    首先,尽管如前所述,各国对自有股份的限制呈现出越来越松的变化态势,然而,这并不意味着股份回购在任何国家已经发展成为以契约自由为核心的任意性规范,相反,许多国家公司仍然规定了股份回购的各种适用情形,股份回购在许多国家仍然不属于任意性规范,不允许当事人自主创设,当然,也有例外。我国《公司法》更是区分了强制性规范和任意性规范,《公司法》并没有直接赋予公司章程规定其他事由的权利,因此,从文义解释的角度看,有关股份回购的规定是强行性规范而非任意性规范,公司章程无权规定法定之外的异议股东请求收购股份事由。

    其次,我国公司实践中,股东权益保护仍存在很大问题,股东权益面临着来自政府部门、大股东、公司经营者、中介机构和其他各方主体的侵害,董事和经理在公司治理中的透明度、负责性和诚信度普遍较差,大股东滥用其一股独大的控制股东地位侵害公司财产、侵犯中小股东利益的现象更是屡见不鲜。即便如此,也不能允许公司任意回购自己的股份,否则,就会导致公司因回购而持有自己公司的股份,使股东权利义务的行使主体与承受主体合二为一,公司同时具有了双重身份,这一现象在法理上和逻辑上都是自相矛盾的。

    再次,如果许可公司任意回购自己股份,在财务方面无异于容许以公司的资金作为回购股份的对价,其结果可能造成变相偿还股东投资。所以,公司回购自己股份违反了“公司资本不得抽回”的原则,从而构成公司资本事实上的减少,导致“资本空洞化”。

    最后,尽管我国《公司法》第142条确立了异议股东股份收购请求权制度,但该条规定仅将重大变化事项限定于减资、合并、分立等事项,范围较为狭窄,例如,依照该规定,对上市公司股权分置改革方案投反对票的股东即无法行使异议股东股份收购请求权。立法适用范围的局限性,并不能因此作为公司章程可以任意规定股份收购的理由。如果许可公司任意回购自己股份,等于违反了公开、公平、公正的原则。这主要来自于如下几个方面的担心:

    其一,公司可以借助于股份回购操纵自己公司股份价格或者进行内部交易。

    其二,对不同股东进行区别对待。譬如,公司在进行回购时,仅针对部分股东而排除其他股东,或者对不同的股东实行不同的条件和价格。

    其三,公司董事回购股份并借此操纵公司,巩固自己的地位。

    总之,我国公司立法应当随着社会经济的发展而不断进行调整,至于立法规定股份收购适用范围的狭窄,可以通过修改立法或者由最高人民法院通过总结司法实践经验,制定司法解释来解决,从而赋予公司在回购股份方面有更大的自主空间。但是,在法律未作出修改前,司法实践中应当严格按照法律的规定,对于公司章程规定法定之外的异议股东请求收购股份事由的,一律应当认定无效。

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